广东美信科技股份有限公司主业专注于磁性元器件设计、研发、生产与销售，具备多品类磁性元器件的综合制造能力，产品主要应用于路由器、交换机、机顶盒、服务器等网络通信领域，目前该公司正在申请创业板上市，保荐机构为国金证券。

美信科技原本是新三板挂牌公司，股票代码为839002.OC，当时的主办券商为东莞证券；此后美信科技已于2020年10月21日在广东证监局办理了辅导备案登记，辅导机构为招商证券股份有限公司。而从美信科技在2021年12月首次申报上市的信息披露显示，保荐机构则为国金证券。

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公开信息显示，国金证券在2021年中因投行保荐业务不尽职，多次受到监管部门处罚。2021年4月6日证监会决定对国金证券采取出具警示函的行政监管措施，证监会指出作为参业股份推荐挂牌主办券商，国金证券未勤勉尽责，对挂牌公司重大合同等核查不充分，违反相关规定；2021年12月29日，证监会又一次指出国金证券作为扬州日兴生物IPO的保荐机构，未勤勉尽责，对发行人销售回款、内部控制等事项的核查不充分，违反相关规定。

值得关注的是，扬州日兴生物IPO的项目组成员中包括夏鹏飞，而夏鹏飞同时也是本次美信科技IPO的项目协办人。至于美信科技为选聘元新三板主办券商和IPO辅导机构作为保荐机构，而是选用了国金证券作为保荐机构的原因，美信科技并未回应记者采访。

值得关注的是，美信科技的董事会秘书为王丽娟，招股书披露在2018年9月入职到美信科技之前，等担任深圳市卓翼科技股份有限公司税务会计、证券事务专员，并于2015年6月至2018年9月就职于易事特集团股份有限公司担任证券事务代表。

公开信息显示，2020年9月深圳证监局出具的《行政监管措施决定书》指出卓翼科技多项问题，包括2017年至2019年收入成本核算不规范，存在推迟确认收入、少记营业成本的情形；2018年5月易事特则发布公告称其实控人收到证监会下发的行政处罚决定书，案涉当事人操纵市场行为。

再来看美信科技的经营信息，招股书披露，公司产品型号众多，各型号产品的工序复杂程度不一，无法简单用统一的数量指标来衡量公司主要产品的产能及利用情况，因此参考行业内的通常做法和公司生产的实际情况，采取公司产线员工理论工时作为公司的产能衡量指标，产能利用率为实际工时除以理论工时。

相关数据披露显示，公司2022年上半年产能为52.97万小时，折算年化为106万小时，相比2021年的产能140.35万小时下滑较大。但与此同时，根据公司于2022年4月发布的招股书(申报稿)披露截止到2021年末公司有生产人员405人，而于2022年11月发布的招股书(上会稿)披露截止到2022年上半年末有生产人员487人，相比2021年末增加了20%。同时公司所拥有的机器设备原值也从2021年末的6886.34万元增加到2022年上半年末的7310.47万元。

也即无论是生产人员人数规模，还是拥有的生产设备规模，2022年上半年都出现了显著增长，而在此背景下公司的产能却大幅下降，其合理性值得拷问。特别是如果参照2021年度产能，就意味着2022年上半年公司的产能利用率将只有不到90%、显著低于2021年度，更令人质疑该公司人为调节产能数据以粉饰产能利用率。

此外，“磁性元器件产能扩建项目”是美信科技本次上市的主要募投项目，总投资额达31012.68万元。根据广东省投资项目在线审批监管平台公示的项目备案信息，该项目年产值为5亿元。而与此同时，中国电子元件协会发布的行业动态中则提到，美信科技的这一项目预计投产后月产能将达8000万元，年产值超10亿元，这相当于广东省投资项目在线审批监管平台公示的项目备案信息中两倍。

不仅如此，在中国电子元件协会发布的行业动态中还提到，“公司经营情况良好，近五年复合增长率在30%以上，2019年总产值3.6亿元”，然而根据财务数据披露，美信科技2019年营业收入规模仅为2.89亿元，所谓“2019年总产值3.6亿元”数据从何而来也成为了一个疑点。

关键词： 美信科技 信息披露 保荐机构 国金证券 因不尽职